Os efeitos da política monetária nos preços dos ativos: uma análise VAR para o caso brasileiro

This research seeks to understand how monetary policy and stock price variation in Brazil interact. The institutional evolution that Brazil experienced from the Plano Real enabled economic agents to extend the investment horizon by greater stability. In addition, greater integration of the Brazilian...

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Detalhes bibliográficos
Autor principal: Antunes, Jackson Gomes
Outros Autores: Silva, Igor Ézio Maciel
Formato: bachelorThesis
Idioma:pt_BR
Publicado em: Universidade Federal do Rio Grande do Norte
Assuntos:
Política monetária
Canais de transmissão
Ibovespa
Vetores Autorregressivos (VAR)
Monetary policy
Transmission channels
Vector autoregression (VAR)
Endereço do item:https://repositorio.ufrn.br/handle/123456789/50645
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spelling ri-123456789-506452023-07-06T17:26:25Z Os efeitos da política monetária nos preços dos ativos: uma análise VAR para o caso brasileiro Antunes, Jackson Gomes Silva, Igor Ézio Maciel Silva, Igor Ézio Maciel Guedes, João Paulo Martins Política monetária Canais de transmissão Ibovespa Vetores Autorregressivos (VAR) Monetary policy Transmission channels Vector autoregression (VAR) This research seeks to understand how monetary policy and stock price variation in Brazil interact. The institutional evolution that Brazil experienced from the Plano Real enabled economic agents to extend the investment horizon by greater stability. In addition, greater integration of the Brazilian economy allowed for a greater flow of capital and production, thus contributing to a more robust financial market and of greater importance for families, companies and economic policies. So, in a context of greater financialization of the Brazilian economy, the question is: is the stock market an important variable for the management of monetary policy? To proceed with this investigation, a VAR model was elaborated, composed of the Ibovespa index, Selic rate, IPCA, IBC-Br (as a proxy for GDP) and the Brazil Commodity Index (ICB), with data from 2009 to 2019. The results found show that the Bovespa Index does not generate a relevant impact on inflation or on the Selic rate, the main tool of the Central Bank for the management of monetary policy. The Selic, in turn, had a reasonable impact on the Ibovespa in a manner compatible with the hypotheses about the relationship of these two variables. Esta pesquisa busca entender como interagem a política monetária e a variação de preços das ações no Brasil. A evolução institucional que o Brasil experimentou a partir do Plano Real possibilitou os agentes econômicos estenderem o horizonte de investimentos por conta da maior estabilidade. Além disso, uma maior integração da economia brasileira com o mundo permitiu um fluxo maior de capital e comércio, contribuindo assim para um mercado financeiro mais robusto e de maior participação na renda e patrimônio das famílias, empresas e políticas econômicas. Então, num contexto de maior financeirização da economia brasileira, pergunta-se: o mercado de ações é variável importante para a gestão da política monetária? Para prosseguir com esta investigação foi elaborado um modelo VAR composto pelo índice Ibovespa, taxa Selic, IPCA, IBC-Br (como proxy do PIB) e o Índice de Commodities Brasil (ICB), com dados coletados de 2009 a 2019. Os resultados encontrados mostram que o Índice Bovespa não gera impacto relevante na inflação e nem na taxa Selic, a principal ferramenta do Banco Central para gestão da política monetária. A Selic, por sua vez, apresentou perceptível impacto no Ibovespa de forma compatível as hipóteses sobre a relação dessas duas variáveis. 2022-12-24T21:02:52Z 2022-12-24T21:02:52Z 2022-12-16 bachelorThesis ANTUNES, Jackson Gomes. Os efeitos da política monetária nos preços dos ativos: uma análise var para o caso brasileiro. Orientador: Igor Ézio Maciel Silva. 2022. 32f. Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação em Ciências Econômicas) - Departamento de Economia, Universidade Federal do Rio Grande do Norte, Natal, 2022. https://repositorio.ufrn.br/handle/123456789/50645 pt_BR Attribution-NoDerivs 3.0 Brazil http://creativecommons.org/licenses/by-nd/3.0/br/ application/pdf Universidade Federal do Rio Grande do Norte Brasil UFRN Ciências Econômicas Departamento de Economia
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Antunes, Jackson Gomes
Os efeitos da política monetária nos preços dos ativos: uma análise VAR para o caso brasileiro
description This research seeks to understand how monetary policy and stock price variation in Brazil interact. The institutional evolution that Brazil experienced from the Plano Real enabled economic agents to extend the investment horizon by greater stability. In addition, greater integration of the Brazilian economy allowed for a greater flow of capital and production, thus contributing to a more robust financial market and of greater importance for families, companies and economic policies. So, in a context of greater financialization of the Brazilian economy, the question is: is the stock market an important variable for the management of monetary policy? To proceed with this investigation, a VAR model was elaborated, composed of the Ibovespa index, Selic rate, IPCA, IBC-Br (as a proxy for GDP) and the Brazil Commodity Index (ICB), with data from 2009 to 2019. The results found show that the Bovespa Index does not generate a relevant impact on inflation or on the Selic rate, the main tool of the Central Bank for the management of monetary policy. The Selic, in turn, had a reasonable impact on the Ibovespa in a manner compatible with the hypotheses about the relationship of these two variables.
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Antunes, Jackson Gomes
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