NOW THAT DISTRIBUTE DIVIDENDS AND ADOPT CORPORATE GOVERNANCE HAS ABNORMAL RETURNS IN THEIR ACTIONS?

Ball and Brown (1968) reported that net income is relevant for investors in order to decide whether or not to invest in the company, thus the information produced by the financial statements may explain the stock returns. This study aims to analyze the influence of dividend policy and the governance...

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Detalhes bibliográficos
Principais autores: da Silva, Silvio Freitas, Formentini, Bruno Fraislebem, Reina, Donizete, Sarlo Neto, Alfredo
Formato: Online
Idioma:por
Publicado em: Portal de Periódicos Eletrônicos da UFRN
Endereço do item:https://periodicos.ufrn.br/ambiente/article/view/7153
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description Ball and Brown (1968) reported that net income is relevant for investors in order to decide whether or not to invest in the company, thus the information produced by the financial statements may explain the stock returns. This study aims to analyze the influence of dividend policy and the governance level in abnormal stock returns of companies listed on the BM & FBOVESPA. This research is quantitative, with analysis of 255 companies, about the dividend payment announcement impacts on the abnormal return of shares by means of regression model. The results showed that the abnormal returns had wide variations and there is a direct relationship between dividend yields and abnormal stock returns, contrasting the study of Novis Neto and Saito (2003). However, they corroborated Nagem and Amaral (2012), when it comes to abnormal returns, they had large variations without a direct relationship between dividend yields and abnormal stock returns; the corporate governance variable showed insignificant results, with evidence that it does not influence the abnormal stock returns; and companies listed in some different Ibovespa levels of corporate governance had no significance in the power of informativeness of abnormal return. Keywords: Dividend Distribution. Abnormal Return of the Shares. Informativeness. Corporate Governance.
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spelling oai:periodicos.ufrn.br:article-71532021-10-19T23:27:10Z NOW THAT DISTRIBUTE DIVIDENDS AND ADOPT CORPORATE GOVERNANCE HAS ABNORMAL RETURNS IN THEIR ACTIONS? AHORA QUE DISTRIBUIR DIVIDENDOS Y ADOPTAR GOBIERNO CORPORATIVO TIENE RENDIMIENTOS ANORMALES EN SUS ACCIONES? EMPRESAS QUE DISTRIBUEM DIVIDENDOS E ADOTAM GOVERNANÇA CORPORATIVA TEM RETORNOS ANORMAIS EM SUAS AÇÕES? da Silva, Silvio Freitas Formentini, Bruno Fraislebem Reina, Donizete Sarlo Neto, Alfredo Ball and Brown (1968) reported that net income is relevant for investors in order to decide whether or not to invest in the company, thus the information produced by the financial statements may explain the stock returns. This study aims to analyze the influence of dividend policy and the governance level in abnormal stock returns of companies listed on the BM & FBOVESPA. This research is quantitative, with analysis of 255 companies, about the dividend payment announcement impacts on the abnormal return of shares by means of regression model. The results showed that the abnormal returns had wide variations and there is a direct relationship between dividend yields and abnormal stock returns, contrasting the study of Novis Neto and Saito (2003). However, they corroborated Nagem and Amaral (2012), when it comes to abnormal returns, they had large variations without a direct relationship between dividend yields and abnormal stock returns; the corporate governance variable showed insignificant results, with evidence that it does not influence the abnormal stock returns; and companies listed in some different Ibovespa levels of corporate governance had no significance in the power of informativeness of abnormal return. Keywords: Dividend Distribution. Abnormal Return of the Shares. Informativeness. Corporate Governance. Ball y Brown (1968) reportaron que el ingreso neto es una información contable a los inversores como criterio en la decisión de invertir en la empresa, por lo tanto la información producida por los estados financieros puede explicar los rendimientos de las acciones. Este estudio tiene como objetivo analizar la influencia de la política de dividendos y el nivel de gobernabilidad en rendimientos de las acciones anormales de las sociedades cotizadas en la BM & FBOVESPA. Esta investigación es cuantitativa, con el análisis de 255 empresas, sobre los impactos del aviso de pago de dividendos sobre la rentabilidad anormal de la acción a través de un modelo de regresión lineal múltiple. Los resultados mostraron que los rendimientos anormales experimentaron grandes variaciones y hay una relación directa entre los rendimientos de dividendos y rendimientos de las acciones anormales, contrastando el estudio Novis Neto y Saito (2003). Sin embargo, ellos corroboraron Nagem y Amaral (2012), acerca de las rentabilidades anormales sufren grandes variaciones sin una relación directa entre los rendimientos de dividendos y rendimientos de las acciones anormales; el gobierno corporativo variables mostró resultados insignificantes, con la evidencia de que no influye en los rendimientos de las acciones anormales; y las sociedades cotizadas en algunos diferentes niveles de gobierno corporativo de la Ibovespa tiene ningún significado en el poder del informativo de regreso anormal.Palabras clave: Dividendo de distribución. Anormal Retorno de las Acciones. Informatividad. Gobierno Corporativo.  Ball e Brown (1968) relatam que lucro líquido é uma informação contábil relevante para os investidores como critério na decisão de investir na empresa, deste modo, as informações produzidas pelas demonstrações contábeis podem explicar o retorno das ações. Assim, estudo tem por objetivo analisar a influência das políticas de dividendos e o nível de governança nos retornos anormais das ações das empresas listadas na BM&FBovespa no período de 2010 a 2013. Esta pesquisa é quantitativa, com análise de 255 empresas, sobre os impactos do anúncio do pagamento dos dividendos no retorno anormal da ação por meio de um modelo de regressão múltipla linear. Os resultados apontaram que os retornos anormais sofreram grandes variações e não há uma relação direta entre dividend yields e retorno anormal das ações, contrapondo o estudo de Novis Neto e Saito (2003). No entanto, corroboraram com Nagem e Amaral (2012), quanto aos retornos anormais sofrerem grandes variações sem uma relação direta entre dividend yields e retorno anormal das ações; a variável governança corporativa apresentou resultado insignificante, com evidências de que a mesma não influência no retorno anormal das ações; e empresas listadas em alguns níveis diferenciados de governança corporativa do Ibovespa não tem significância no poder de informatividade do retorno anormal.Palavras-chave: Distribuição de Dividendos. Retorno Anormal das Ações. Informatividade. Governança Corporativa. Portal de Periódicos Eletrônicos da UFRN 2016-04-18 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf https://periodicos.ufrn.br/ambiente/article/view/7153 REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte; Vol. 8 No. 2 (2016): Jul./Dez.; 233-248 REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte; Vol. 8 Núm. 2 (2016): Jul./Dez.; 233-248 REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte - ISSN 2176-9036; v. 8 n. 2 (2016): Jul./Dez.; 233-248 2176-9036 10.21680/2176-9036.2016v8n2 por https://periodicos.ufrn.br/ambiente/article/view/7153/6402 Copyright (c) 2016 REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte - ISSN 2176-9036

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