Do auditors react to market behaviour?

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Purpose: The purpose of the study is to determine whether auditors react to market information – stock price volatility and market value fluctuations – and to what extent this has an effect on their propensity to issue a modified opinion or include emphasis of matter paragraphs in their audit report...

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Detalhes bibliográficos
Principais autores: Dantas, José Alves, Guimarães, João Lucas Andrade, Santos, Débora Cristina Alves dos
Formato: Online
Idioma:eng
Publicado em: Portal de Periódicos Eletrônicos da UFRN
Endereço do item:https://periodicos.ufrn.br/ambiente/article/view/33070
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description Purpose: The purpose of the study is to determine whether auditors react to market information – stock price volatility and market value fluctuations – and to what extent this has an effect on their propensity to issue a modified opinion or include emphasis of matter paragraphs in their audit reports. Methodology:  The empirical tests were based on estimates of logistic regression with data from 338 non-financial companies listed in the B3 [Brazilian Stock Exchange] during the period 2009-2020 and obtained directly from the Securities and Exchange Commission (CVM) and the database of the Economatica platform. Results:  The results revealed that the entities which recorded greater volatility in stock returns, were more likely to include changes of opinion and emphasis of matter paragraphs in their audit reports. This suggests that the auditor regards this market risk as a sign of an audit risk for the entity that will lead to stricter judgments and even act as kind of self-protection. However, no link was found between market value fluctuations or emphasis of matter paragraphs, which contradicted the expectation that the greater the losses in market values, the greater the probability of the auditor´s opinion being modified. Research Contributions:  The empirical evidence fills a gap in the literature in this area. What is usually examined is the effects of the content on the marketing audit report, whereas this study concentrates on exploring an inverse relationship – the effect of information in the market on operational audits. In addition, the findings help to obtain a better understanding of the work of the auditors and provide valuable assistance to professionals and regulators in the area.
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spelling oai:periodicos.ufrn.br:article-330702024-01-05T10:59:19Z Do auditors react to market behaviour? ¿Reaccionan los auditores al comportamiento del mercado? Os auditores reagem ao comportamento do mercado? Dantas, José Alves Guimarães, João Lucas Andrade Santos, Débora Cristina Alves dos auditor´s report; auditor´s opinion; market value; volatility; risk. Inglês (Estados Unidos) informe de auditoría; opinión de auditoría; valor comercial; volatilidad; riesgo. Relatório de auditoria; Opinião de auditoria; Valor de mercado; Volatilidade; risco. Purpose: The purpose of the study is to determine whether auditors react to market information – stock price volatility and market value fluctuations – and to what extent this has an effect on their propensity to issue a modified opinion or include emphasis of matter paragraphs in their audit reports. Methodology:  The empirical tests were based on estimates of logistic regression with data from 338 non-financial companies listed in the B3 [Brazilian Stock Exchange] during the period 2009-2020 and obtained directly from the Securities and Exchange Commission (CVM) and the database of the Economatica platform. Results:  The results revealed that the entities which recorded greater volatility in stock returns, were more likely to include changes of opinion and emphasis of matter paragraphs in their audit reports. This suggests that the auditor regards this market risk as a sign of an audit risk for the entity that will lead to stricter judgments and even act as kind of self-protection. However, no link was found between market value fluctuations or emphasis of matter paragraphs, which contradicted the expectation that the greater the losses in market values, the greater the probability of the auditor´s opinion being modified. Research Contributions:  The empirical evidence fills a gap in the literature in this area. What is usually examined is the effects of the content on the marketing audit report, whereas this study concentrates on exploring an inverse relationship – the effect of information in the market on operational audits. In addition, the findings help to obtain a better understanding of the work of the auditors and provide valuable assistance to professionals and regulators in the area. Objetivo: El estudio tuvo como objetivo verificar si los auditores reaccionan a la información del mercado (volatilidad de los rendimientos de las acciones y variación del valor de mercado) que impactan la propensión a emitir una opinión modificada o la incorporación de párrafos de énfasis en el informe de auditoría. Metodología: Las pruebas empíricas se basaron en la estimación de regresiones Logit, con datos de 2009 a 2020 de 338 empresas no financieras listadas en B3, obtenidos directamente del sitio web de la CVM y de la base de datos Economatica. Resultados: Los resultados de la prueba revelaron que las empresas que registran una mayor volatilidad en los rendimientos de las acciones tienen más probabilidades de recibir informes de auditoría con opinión modificada y con párrafos de énfasis, lo que sugiere que el auditor percibe esta medida de riesgo de mercado como una indicación del riesgo de auditoría en relación con la empresa, lo que redunda en un mayor rigor en sus juicios, incluso como una forma de autoprotección. Por otro lado, no se encontró asociación entre la variación del valor de mercado y las opiniones de auditoría modificadas o párrafos de énfasis, contrariamente a las expectativas de que a mayores pérdidas en el valor de mercado, mayor probabilidad de emitir una opinión modificada por parte de los auditores. Contribuciones del Estudio: La evidencia empírica llena un vacío en la literatura sobre el tema, que generalmente explora los efectos del contenido del informe de auditoría en el mercado, mientras que este estudio se centra en explorar la relación inversa: el impacto de la información del mercado en el trabajo. de auditoría. Además, los hallazgos contribuyen a una mejor comprensión del trabajo de los auditores, sirviendo como subsidios para los profesionales en el campo y los reguladores.   Objetivo: O estudo teve por objetivo verificar se os auditores reagem às informações do mercado – volatilidade do retorno das ações e variação do valor de mercado – impactando a propensão à emissão de opinião modificada ou incorporação de parágrafos de ênfase no relatório de auditoria. Metodologia: Os testes empíricos tiveram por base a estimação de regressões Logit, com dados de 2009 a 2020 de 338 empresas não financeiras listadas na B3, obtidos diretamente no site da CVM e na base de dados da Economatica. Resultados: Os resultados dos testes revelaram que entidades que registram maior volatilidade do retorno das ações possuem maior probabilidade de receber relatórios de auditoria com modificação de opinião e com parágrafos de ênfase, sugerindo que o auditor percebe essa medida de risco do mercado como um indício de risco de auditoria em relação à entidade, resultando em maior rigor em seus julgamentos, até como forma de autoproteção. Por outro lado, não foi contatada associação entre a variação no valor de mercado e as opiniões modificadas de auditoria ou parágrafos de ênfase, contrariando as expectativas de que quanto maiores as perdas no valor de mercado maior seria a probabilidade de emissão de opinião modificada por parte dos auditores. Contribuições do Estudo: As evidências empíricas suprem um gap da literatura sobre o tema, que geralmente explora os efeitos do conteúdo do relatório de auditoria no mercado, enquanto este estudo se concentra em explorar a relação inversa – o impacto das informações do mercado nos trabalhos de auditoria. Adicionalmente, os achados contribuem para a melhor compreensão sobre o trabalho dos auditores, servindo de subsídios para os profissionais da área e os reguladores. Portal de Periódicos Eletrônicos da UFRN 2023-07-04 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf https://periodicos.ufrn.br/ambiente/article/view/33070 REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte; Vol. 15 No. 2 (2023): Jul./Dez. REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte; Vol. 15 Núm. 2 (2023): Jul./Dez. REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte - ISSN 2176-9036; v. 15 n. 2 (2023): Jul./Dez. 2176-9036 10.21680/2176-9036.2023v15n2 eng https://periodicos.ufrn.br/ambiente/article/view/33070/17162 Copyright (c) 2023 REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte - ISSN 2176-9036 http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0

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