Historical VaR as a stock fund diversification assessment tool

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Purpose: The aim of this study is to assess the potential maximum loss in more concentrated investment portfolios and more diversified portfolios using the VaR calculation as a tool for controlling and managing market risk. For this, the study proposes to answer the following research question: &quo...

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Detalhes bibliográficos
Principais autores: Oliveira, Victor Amancio de, Antônio, Rafael Moreira, Gatsios, Rafael Confetti
Formato: Online
Idioma:eng
Publicado em: Portal de Periódicos Eletrônicos da UFRN
Endereço do item:https://periodicos.ufrn.br/ambiente/article/view/29387
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description Purpose: The aim of this study is to assess the potential maximum loss in more concentrated investment portfolios and more diversified portfolios using the VaR calculation as a tool for controlling and managing market risk. For this, the study proposes to answer the following research question: "Do more diversified equity funds present less risk?" Methodology: The historical simulation model was applied, considering seven portfolios of equity investment funds (FIAs) and 493 daily returns, under the 95% confidence level. Results: The results indicated that the maximum expected loss is higher in more concentrated portfolios. Therefore, the diversification strategy helped to reduce risk and is an important instrument to be considered in a stock portfolio. Contributions of the Study: The main contribution of the study is to provide subsidies for investors and asset managers, while providing a simulation and practical application of VaR in the analysis of portfolio diversification in equity investment funds.
publisher Portal de Periódicos Eletrônicos da UFRN
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spelling oai:periodicos.ufrn.br:article-293872023-01-18T23:18:34Z Historical VaR as a stock fund diversification assessment tool VaR histórico como herramienta de evaluación de la diversificación de fondos de renta variable VaR histórico como ferramenta de avaliação da diversificação de fundo de ações Oliveira, Victor Amancio de Antônio, Rafael Moreira Gatsios, Rafael Confetti VaR; Equity Funds, Capital Markets. Inglês (Estados Unidos). VaR; Fondos de Renta Variable, Mercados de Capitales.. VaR; Fundos de Ações, Mercado de Capitais. Purpose: The aim of this study is to assess the potential maximum loss in more concentrated investment portfolios and more diversified portfolios using the VaR calculation as a tool for controlling and managing market risk. For this, the study proposes to answer the following research question: "Do more diversified equity funds present less risk?" Methodology: The historical simulation model was applied, considering seven portfolios of equity investment funds (FIAs) and 493 daily returns, under the 95% confidence level. Results: The results indicated that the maximum expected loss is higher in more concentrated portfolios. Therefore, the diversification strategy helped to reduce risk and is an important instrument to be considered in a stock portfolio. Contributions of the Study: The main contribution of the study is to provide subsidies for investors and asset managers, while providing a simulation and practical application of VaR in the analysis of portfolio diversification in equity investment funds. Objetivo: El objetivo de este estudio es evaluar la pérdida máxima potencial en carteras de inversión más concentradas y carteras más diversificadas utilizando el cálculo del VaR como herramienta de control y gestión del riesgo de mercado. Para ello, el estudio propuso dar respuesta a la siguiente pregunta de investigación: "¿Los fondos de renta variable más diversificados presentan menos riesgo?" Metodología: Se aplicó el modelo de simulación histórica, considerando siete carteras de fondos de inversión de capital (FIA) y 493 rentabilidades diarias, por debajo del nivel de confianza del 95%. Resultados: Los resultados indicaron que la pérdida máxima esperada es mayor en carteras más concentradas. Por lo tanto, la estrategia de diversificación ayudó a reducir el riesgo y es un instrumento importante a considerar en una cartera de acciones. Contribuciones del Estudio: La principal contribución del estudio es otorgar subsidios a inversores y gestores de activos, al tiempo que proporciona una simulación y aplicación práctica del VaR en el análisis de la diversificación de carteras en fondos de inversión de renta variable. Objetivo: O objetivo do presente estudo é avaliar a potencial perda máxima em carteiras de investimentos mais concentradas e carteiras mais diversificadas utilizando como ferramenta para o controle e gerenciamento do risco de mercado, o cálculo do VaR. Para isso, o estudo se propôs a responder a seguinte questão de pesquisa: “Os fundos de ações mais diversificados apresentam menor risco?”. Metodologia: O modelo de simulação histórica foi aplicado, considerando sete carteiras de fundos de investimentos em ações (FIAs) e 493 retornos diários, sob o nível de confiança de 95%. Resultados: Os resultados indicaram que a perda máxima esperada é superior em carteiras mais concentradas. Portanto, a estratégia de diversificação auxiliou na redução do risco e é um instrumento importante a ser considerado em um portfólio de ações. Contribuições do Estudo: A contribuição central do estudo é a de fornecer subsídios para investidores e gestores de recursos ao passo em que traz uma simulação e uma aplicação prática do VaR na análise da diversificação das carteiras dos fundos de investimentos em ações. Portal de Periódicos Eletrônicos da UFRN 2022-07-04 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf https://periodicos.ufrn.br/ambiente/article/view/29387 REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte; Vol. 14 No. 2 (2022): Jul./Dez. REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte; Vol. 14 Núm. 2 (2022): Jul./Dez. REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte - ISSN 2176-9036; v. 14 n. 2 (2022): Jul./Dez. 2176-9036 10.21680/2176-9036.2022v14n2 eng https://periodicos.ufrn.br/ambiente/article/view/29387/15865 Copyright (c) 2022 REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte - ISSN 2176-9036 http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0

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