Ensaios sobre os instrumentos de política cambial e hedge/
Resumo:Esta tese consiste de três ensaios sobre os instrumentos de política cambial e hedge. No primeiro, mostramos que os instrumentos de intervenção do Banco Central no mercado de câmbio só foram eficazes em períodos sem crise cambial. No segundo, inferimos, utilizando um banco de dados original c...
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| Resumo: | Resumo:Esta tese consiste de três ensaios sobre os instrumentos de política cambial e hedge. No primeiro, mostramos que os instrumentos de intervenção do Banco Central no mercado de câmbio só foram eficazes em períodos sem crise cambial. No segundo, inferimos, utilizando um banco de dados original com 23.767 contratos de swap cambial abertos em 2002, que houve forte componente especulativo na demanda de derivativos de câmbio de empresas de capital aberto brasileiras. Do total de 93 empresas com posições abertas, 51 especularam e 42 fizeram hedge. Finalmente, o terceiro ensaio comprova que as intervenções com derivativos de câmbio do Banco Central só foram repassadas para o setor produtivo pelas instituições financeiras em períodos sem crise cambial. |
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