Reação do mercado à alavancagem operacional : um estudo empírico no Brasil /
Resumo: Estudos que avaliam o impacto de informações contábeis sobre variáveis do mercado de capitais têm adquirido grande relevância na literatura contábil e se constituído em instrumento de avaliação da utilidade da informação contábil. O presente estudo segue a mesma lógica das pesquisas lucro-re...
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oai:localhost:123456789-1335892022-12-01T02:22:05Z Reação do mercado à alavancagem operacional : um estudo empírico no Brasil / Dantas, José Alves. Lustosa, Paulo Roberto Barbosa. Universidade Federal do Rio Grande do Norte. Universidade de Brasília. Universidade Federal da Paraíba. Universidade Federal de Pernambuco. Mercado de capitais - Contabilidade - Dissertação. Informação contábil - Dissertação. Capital market. Accounting information. Resumo: Estudos que avaliam o impacto de informações contábeis sobre variáveis do mercado de capitais têm adquirido grande relevância na literatura contábil e se constituído em instrumento de avaliação da utilidade da informação contábil. O presente estudo segue a mesma lógica das pesquisas lucro-retorno, substituindo a medida de resultados contábeis pela de alavancagem operacional e tendo por base os dados das companhias listadas na Bovespa, dos setores de petróleo e gás, materiais básicos, bens industriais, construção e transporte, consumo não cíclico e consumo cíclico, referentes ao período entre o segundo trimestre de 2001 e o terceiro trimestre de 2004. A premissa considerada é a de que como a alavancagem operacional, além de incorporar uma dimensão de resultado (o lucro operacional), é uma das determinantes do risco sistemático das ações, e de que há relação entre risco e retorno das ações, é possível se inferir uma associação positiva entre o grau de alavancagem operacional e o retorno das ações. Os testes empíricos realizados com a utilização do método de dados em painel apresentam evidências de que a variável alavancagem operacional é estatisticamente relevante para explicar o comportamento do retorno das ações e que essa relação é positiva, conforme previsto teoricamente. Os resultados também demonstram que a relevância estatística aumenta quando são adotados parâmetros mais rigorosos para a consideração dos dados e que as conclusões não são determinadas pelo comportamento dos outliers. Os testes de raízes unitárias nas séries e de autocorrelação e heteroscedasticidade nos resíduos reforçam a consistência dos resultados apurados.#$&Abstract: Studies evaluating the impact accounting reporting information on capital marketvariables have gained great importance in the accounting literature and have becomea tool for assessing the usefulness of accounting information. The present studyfollows the logic of learning return research, measuring operating leverage in lieuof accounting results. It is based on data between the second quarter of 2001 andthe third quarter of 2004 referring to companies listed on Bovespa (São Paulo StockExchange) belonging to the following sectors: petroleum and gas, basic materials,industrial goods, construction and transport, non-cyclical consumption . The study'spremise is that since operating leverage, besides being related to earnings(operating earnings), is on the factos that determine the systematic rick os stocks,and since there is a relationship between risk and stocks returns, it is possible toinfer a relationship between teh degree of operating leverage and stocks returns.Emperical tests carried out using the panel data method suggest that the operatingleverage variable is statistically relevant in explaining the behavior of stocks returns ans that this relationship is positive, as theoretically predicted. Theresults also demonstrate that statistical relevance increases when stricter parameters are employed for analyzing data and that the conclusions are notdetermined by outlier behavior. Unit root tests on the series as well as autocorrelation and heteroskedasticity ensure the robustness of the results obtained. 1 2022-10-06T08:59:38Z 2022-10-06T08:59:38Z 2005. Dissertação 336.76 D192r DISSERT 203480 https://app.bczm.ufrn.br/home/#/item/203480 https://app.bczm.ufrn.br/home/#/item/203480 |
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Mercado de capitais - Contabilidade - Dissertação. Informação contábil - Dissertação. Capital market. Accounting information. Dantas, José Alves. Lustosa, Paulo Roberto Barbosa. Universidade Federal do Rio Grande do Norte. Universidade de Brasília. Universidade Federal da Paraíba. Universidade Federal de Pernambuco. Reação do mercado à alavancagem operacional : um estudo empírico no Brasil / |
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Resumo: Estudos que avaliam o impacto de informações contábeis sobre variáveis do mercado de capitais têm adquirido grande relevância na literatura contábil e se constituído em instrumento de avaliação da utilidade da informação contábil. O presente estudo segue a mesma lógica das pesquisas lucro-retorno, substituindo a medida de resultados contábeis pela de alavancagem operacional e tendo por base os dados das companhias listadas na Bovespa, dos setores de petróleo e gás, materiais básicos, bens industriais, construção e transporte, consumo não cíclico e consumo cíclico, referentes ao período entre o segundo trimestre de 2001 e o terceiro trimestre de 2004. A premissa considerada é a de que como a alavancagem operacional, além de incorporar uma dimensão de resultado (o lucro operacional), é uma das determinantes do risco sistemático das ações, e de que há relação entre risco e retorno das ações, é possível se inferir uma associação positiva entre o grau de alavancagem operacional e o retorno das ações. Os testes empíricos realizados com a utilização do método de dados em painel apresentam evidências de que a variável alavancagem operacional é estatisticamente relevante para explicar o comportamento do retorno das ações e que essa relação é positiva, conforme previsto teoricamente. Os resultados também demonstram que a relevância estatística aumenta quando são adotados parâmetros mais rigorosos para a consideração dos dados e que as conclusões não são determinadas pelo comportamento dos outliers. Os testes de raízes unitárias nas séries e de autocorrelação e heteroscedasticidade nos resíduos reforçam a consistência dos resultados apurados.#$&Abstract: Studies evaluating the impact accounting reporting information on capital marketvariables have gained great importance in the accounting literature and have becomea tool for assessing the usefulness of accounting information. The present studyfollows the logic of learning return research, measuring operating leverage in lieuof accounting results. It is based on data between the second quarter of 2001 andthe third quarter of 2004 referring to companies listed on Bovespa (São Paulo StockExchange) belonging to the following sectors: petroleum and gas, basic materials,industrial goods, construction and transport, non-cyclical consumption . The study'spremise is that since operating leverage, besides being related to earnings(operating earnings), is on the factos that determine the systematic rick os stocks,and since there is a relationship between risk and stocks returns, it is possible toinfer a relationship between teh degree of operating leverage and stocks returns.Emperical tests carried out using the panel data method suggest that the operatingleverage variable is statistically relevant in explaining the behavior of stocks
returns ans that this relationship is positive, as theoretically predicted. Theresults also demonstrate that statistical relevance increases when stricter parameters are employed for analyzing data and that the conclusions are notdetermined by outlier behavior. Unit root tests on the series as well as
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Dantas, José Alves. Lustosa, Paulo Roberto Barbosa. Universidade Federal do Rio Grande do Norte. Universidade de Brasília. Universidade Federal da Paraíba. Universidade Federal de Pernambuco. |
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